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前沿拓展：宁德加盟鸭脖排行榜品牌
一、北交所来了（2021-11-15）
1、美国的纳斯达克上市门槛实际上是低的，优质创新的公司，在种子萌芽状态的时候，就能享受到资本市场的支持，这就是纳斯达克创立的初衷。
但是小公司在成长过程当中有多的不确定性，一般公司在生存的过程当中，7年就是一个大坎，所以很多公司在7年的过程之中就已经被退市了，萌芽状态的公司拥有新的技术，拥有核心技术，发展起来的时候被更大的资本相中，于是就被兼并了，这就是美股退市率高的根本原因。
2、正确认识北交所：
A股上市门槛设的相对比较高，在上市的过程当中达不到条件怎么办？就去东拼西凑，上市以前好好的，上市一年以后或者上市当年就直接亏损，A股垃圾横行，就是资产拼凑和财报拼凑的恶果。
与其这样不如把上市的门槛降低，把资本市场的生存权利交给二级市场，所以我们就可以看到门槛一个比一个低，比如创业板就会比主板低，而科创板实际上在某些要求上面比创业板还要低，新三板初创的公司当然比科创板的要求更低，但是要求低了以后没有流动性怎么办？把里面好的种子拎出来给流动性，这就有了北交所。
丛林法则要的就是拼刺刀，少点外界的干预，自然会调整生态，上市公司质量才会越来越好。
3、中国历经三十年的经济发展，已经打拼了一堆的高技术的小公司，他们的生存能力强，大的特点就是人的水平高，但是资产特别的轻，向银行向个人融资的难度大。怎么办？有些科学家根本没有能力去跟外界打交道，他应该去潜心研究他的科学，研究他的创新，这需要资本市场慧眼的支持！
4、把财报拿出来，把技术前景拿出来，放在阳光下给大家检验，慧眼识珠的英雄自然会去投资，中国互联网时代的这些优质公司，全部都给外资投资走了，外资变成了大股东，无论是阿里、京东、腾讯都是这样。北交所来了，创新企业的活水来了，好公司在种子时代就可以迎接你的慧眼。北交所，国运所在！
二、我从来不认为跨行能够成功（上）
1、房地产行业的分工特别明确，把土地拿下来交给设计院把设计方案做好，然后再交给建筑公司，讲究的是资源整合。汽车行业是要沉下心来，把几千个零部件组装起来变成一台汽车，某一个零部件有问题导致整台车都不行，就需要特别的技术攻关。两个行业完全不同，我从来不认为跨行能够成功！
2、房地产再不是国民经济的支柱，而制造业才是，培养小巨人是国本！房地产公司的债务接二连三爆雷，而制造业却是接二连三的利好，接二连三的重磅政策支持，这说明什么问题？房地产躺赢的时代已经成为过去，城镇化率已经超过65%，该进城的都进城了，城市里面都有房子了，房地产哪还有高歌猛进的力量呢？对应上市公司就不可能出现业绩大增，所以估值一轮又一轮的下调，没有成长性就会被资本市场弃如蔽履。
3、恒大的崩塌，佳兆业的崩塌，告诉我们两个血淋林的事实：
A、只要赛道出了问题，尤其整个赛道夕阳西下的时候，不管多大的公司都扛不住！
B、王石所创立的万科，从早多元化收缩到聚焦房地产主业发展，稳健的财务政策度过了一轮又一轮的房地产调控，房地产公司里面万科的财务是出色稳健的，杠杆也是低的，现在在房地产行业血崩的面前，万科依然是巍然不动，仍然享受了行业比较高的估值。
即便是这么出色的公司，在行业泥沙俱下的时候，依然逃不了跌跌不休的命运。曾经的招保金万，是A股资本市场的宠儿，多么的风光无限，但是今天的估值都在4倍到5倍之间。这个故事告诉我们，只要赛道出现严重的问题，不管多么牛的公司，股价也涨不起来！
4、大家看看食品饮料的公司，随便一个公司拿出来的估值都是四五十倍；看看医疗行业，虽然经历了腰斩，但是估值仍然可以高达五六十倍；再来看跌跌不休的创新药，人家的估值仍然高达30倍以上。不用怀疑这些赛道的好公司，在未来要不了多长的时间，会再次刷新历史的高度，为什么？这就是赛道的厉害！
5、投资中为什么要求无瑕的资产负债表？只要公司资产负债表的七大指标能够做到无暇，不可能造假，因为无瑕的资产负债表是造假造不出来的。如果把其七项指标都能够做到无瑕出色，表明产品的护城河高，品牌护城河高，渠道通路流畅，企业管理营运规范有序。所以这种公司就只有百分之一，4000家只有40家这样的公司，就是传说当中的“涛40”；牢记，与赛道资产负债表无瑕的业绩主升浪白马共成长，是投资的大道！
三、《白马大道（2）——复利之路》——赛道深度研究：
这就叫赛道，复合增长率超过10%的赛道，所以牙科的估值是普通医药龙头的估值2~3倍；
1、牙科是标准的医院连锁模式，走的是专科医院，所有的耗材都向别人采购，齐采对它来讲是利好。但是为什么也要暴跌呢？牙科这两年涨10多倍了，超高速的增长过程当中会有切换。相当于人在跑步的时候，比方说你跑马拉松，你不可能一直保持高速跑，那么中间你就会有喘口气的时候，这个过程当中就下降了你的速度；
2、股市里面是特别现实的，你在喘气的时候，我就要把你的估值调整下来。估值调整的时候怎么调整？太贵了，直接腰斩呗。不可能一直给那么高的估值，剩下的喘气时间能有多长？就决定它在底部调整的周期长短。这种时候很容易没有底，所以我们无法判断业绩重新走上升通道的周期要多长时间。这个事就要看这个赛道了，整个赛道好，又没有受到什么利空打击，它的调整周期就会很短。
3、赛道出现了问题，调整周期就会长很多，老龄化越来越严重，疫情期间人们都很少出门，尤其是老人，基本上应该有很多老人被打疫苗，根本就不敢出门。实际上疫情期间，尤其是这两年的病例应该是大幅下降的，可是为什么业绩仍然保持了高速增长呢？说明牙齿出问题的老人越来越多，不出门的人数下降，单位对于去医院就诊的病人来讲，数量反而在增长。
4、如果疫情恢复常态的时候，那么出门的人会越来越多，所以这条赛道不会有什么大的问题。比方说酱油赛道用了两个季度的调整，一季度业绩下降，二季度业绩下降，三季度的业绩就恢复正常了。作为牙科的赛道来讲，可能要比酱油的赛道还要更狠一点，因为酱油赛道的自然增长率并没有达到10%以上，牙科的赛道已经超过11%了，总体来说，这就是它们的估值居高不下的根本原因；
5、眼科的赛道比牙科的赛道来得更迅猛一点！大家看看每天地铁上面所有人都在盯着手机玩，家里面或者在外面，你看见儿童在干什么？都在玩游戏。所以眼睛的发病率会越来越年轻化，而且发病率的反复性越来越强，儿童发病了怎么办？就必须要用角膜矫正。男人发病了怎么办？要去眼科医院看病。这种病就变成跟酱油和食品的消费赛道差不多，因为是反复在消费，这就可怕了！单次的消费金额不是那么特别高，但是重复消费，反复医疗的时候金额就大了；
6、角膜镜这个世界上只有两个公司能够生产，主要的专利权来自于美国博士伦，另外我们是可以自己生产的，未来的竞争会加剧，怎么办？谁能够占领终端，谁能够更贴近消费者，谁就能够致胜！角膜的这一次定增，对于未来的制胜就加了一只巨大的发码，懂了吗？
四、技术看盘：
1、A股过去30年成功的板块就是酿酒，整个板块指数涨幅超过110倍，龙头茅、五、泸、汾给二级市场的回报超过2000倍。消费行业下一个长牛风口是谁呢？调味品！
2、啤酒那么重的合同负债，它傻啊，不涨价，你觉得是不是傻？你看看白酒有几个有那么大合同负债的？军工为什么强呢？就是因为背后巨大的订单形成的合同负债，明白人扣圈666！
3、食品饮料涨幅，通常一个板块刚开始走出底部的时候是没人相信的，翻个倍以后机构就来劲了，再翻个倍以后韭菜就来劲了，然后就没有然后了。
4、CRO板块上半场的调整已经结束了，这里的反弹是为下半场做准备的，下半场标配都是腰斩。CRO赛道的水平就跟牙科差不多，所以估值不应该比牙科贵，理解了吗？
5、宁德时代大跌，一般大龙头都是后跌的，锂电池板块除了宁德时代还在挺着，什么赣锋锂业、天齐锂业都跌了30%以上，这里一旦反弹以后，就会迎来更猛烈的下跌，要懂得见好就收。
6、喝啤酒、吃鸭脖子，酱油等于酱牛，妙不可言，这可咋整？ 芯片板块的几个龙头突破以后开始回踩了，属于正常的技术形态。人嘞？点一个，明天再战！