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本文在之前对上市白酒企业薪酬的一一分析的基础上,对上市白酒企业进行横向比较。
行业概况:江湖现状
以19家白酒上市公司2020年营收为基础,参考2021年10月22日净利润和市值,并考虑白酒品牌知名度,19家白酒上市公司可分为四个梯队。
第一梯队(2家公司):茅台和五粮液,白酒的当之无愧的双雄,各自营收超过500亿元,利润超过200亿元,市值超过8000亿元。
第二梯队(5家):洋河股份有限公司、泸州老窖、顺鑫农业、山西汾酒、古井贡酒,收入均超过100亿元。其中,顺鑫农业的利润低于其他企业。
第三梯队(7家):金石园、口子酒、老白干、迎家贡酒、水井坊、舍得酒、酒鬼酒,收入超过18亿元,在全国享有盛誉。
第四梯队(5家):伊利特、金辉酒业、金种子酒业、青青大麦酒业、皇太酒业均为本土白酒龙头企业。其中,青稞酒将是2020年白酒行业亏损的企业。
从员工人数来看,茅台、五粮液的员工人数均在2万余人,洋河、汾酒员工人数超过1万人,古井贡酒、英家宫酒、老白干员工人数超过5000人。除皇台酒业外,所有其他公司的员工人数在 1,000 至 1,000 人之间。5000人之间。
2020年总排名
2020年19家白酒企业人均工资水平如下:
人均工资超过20万元的5家企业:贵州茅台、泸州老窖、水井坊、古井贡酒、五粮液
15万-20万:山西汾酒
10万-15万企业8家:酒鬼酒、洋河股份、顺鑫农业、老白干酒、青青稞酒、伊利特、金石源、金汇酒
10万元以下的5家:舍得酒、口子窖、英嘉贡酒、金种子酒、皇太酒。
2020年19家白酒企业的投资回报率如下:
六家公司2020年人才投资回报率均超过300%,高的是泸州老窖的620%。2家超过200%,6家超过,4家低于,1家为负。
第一层:霸王对决
茅台和五粮液分别作为茅台和鲁湘的,长期以来在收入和利润上一直在互相追逐。2013年之后白酒品牌排行榜,他们终于确立了冠亚军的地位。此后,茅台的业绩一直高于五粮液。
从每位员工创造的公司收入来看,茅台早已高于五粮液。2020年,茅台人均收入338万元,五粮液人均收入221万元。值得注意的是,从两者的倍数来看,两者的差距从2017年开始逐渐缩小,从2011年的高差距2.31倍,到2020年的1.51倍。
从每位员工创造的公司净利润来看,茅台早已高于五粮液。2020年,茅台人均创造利润171万元,五粮液为81万元。从两者的倍数来看,从2014年开始,两者的差距逐渐缩小,从2007年的高差距4.23倍,到2020年的2.11倍。与近年来频繁更换高管的茅台相比,李2017年接手五粮液的曙光,为五粮液近年来的持续稳定增长做出了贡献。
从人均工资来看,茅台从2007年的7.78万元涨到2020年的29.96万元,五粮液从4.36万元涨到22.31万元。两者都是白酒行业的高薪企业。茅台的薪水一直高于五粮液。两家公司人均工资差距大的是2009年,茅台是五粮液的2.96倍。到 2020 年,这一差距已降至 1.34 倍。
以人均工资为投资,人均净利润为回报,对比茅台和五粮液的投资回报率,可以看出茅台的投资回报率始终高于五粮液。茅台在300%至600%之间波动较大,而五粮液则在200%至400%之间小幅波动。
第二梯队:五朵金花
洋河股份、泸州老窖、顺鑫农业、山西汾酒、古井贡酒被列为二线白酒上市公司,人均率、人均工资、人才投资回报率差异巨大。
从人均公司收入来看,泸州老窖一直是表现好的,远超其他四家公司。2012年,泸州老窖人均收入高达620万元,2020年达到500万元。顺鑫农业稳步增长,从2007年的79万元上升到2020年的320万元,是五朵金花中一家全程保持增长态势的企业。洋河股份为稳定,长期保持在人均100万到200万的区间。山西汾酒和古井贡酒的人均公司收入较低。
从人均净利润来看,泸州老窖波动较大,古井贡酒继续向上增长,洋河股份为稳定,山西汾酒、顺鑫农业人均净利润较低。2020年人均净利润高的是泸州老窖179万元,而顺鑫农业低只有9万元。
从人均薪资来看,五朵金花均呈现出薪资持续上涨的趋势。涨幅大的是泸州老窖,洋河股份平。2020年,人均工资高的泸州老窖为28.88万元,低的顺鑫农业为13.82万元。
从人才投资回报率来看,泸州老窖人才投资回报率高,2012年达到1982%的峰值,甚至远超茅台五粮液。洋河股份的人才投资回报率高且稳定,体现了其强大的内部管理能力。山西汾酒整体呈下降趋势,而顺鑫农业和古井贡酒常年低于,并不理想。
第三梯队:后起之秀
第三梯队由金石园、口子窖、老白干酒、英家贡酒、水井坊、舍得酒、酒鬼酒等7家白酒企业组成。
从人均公司收入来看,水井坊是第三梯队的佼佼者。2019年,水井坊人均收入达到271万元,远高于其他三线同行。此外,2020年金石园、口子窖、酒鬼酒人均收入将突破100万元,而老白干酒、英家贡酒、舍得酒均在50万至60万之间。
从人均净利润来看,水井坊依然保持第三梯队第一的位置。2019年水井坊人均净利润达到63万元,2020年小幅下滑至58万元。金狮源一直保持增长态势,2020年为43万元,口子角2020年降至32万元,其他四家公司人均净利润不足30万元。
第三梯队人均工资分为三个档次,水井坊居高不下,2020年人均工资高达26.1万元。金石园、老白干、酒鬼酒在10万到15万之间,而口子窖、英家贡酒、舍得酒都在10万元以下,而英家贡酒的工资低。
从人才的投资回报率分析,口子角的回报率高,金石园和盈家宫酒稳定。陈年干白葡萄酒的回报率长期以来一直低于 。
第四层:区域领导
作为区域内白酒龙头企业白酒品牌排行榜,伊利特、金汇酒、金种子酒、青青大麦酒、皇太酒5家企业构成上市白酒企业第四梯队。
从人均公司收入来看,伊利特是第四梯队的,金徽酒、青青大麦酒、金籽酒、皇太酒业排在后三位。
从人均净利润来看,伊利特和金辉酒相对较高,清青大麦酒、金籽酒、皇太酒在不同年份均出现亏损。
从人均薪酬来看,四线白酒上市公司的薪酬在2016-2020年区间基本没有增长。伊利特、金辉酒、青稞酒的薪水逐渐持平,金籽酒的薪水较低,皇太酒低。
从人才投资回报率来看,伊利特和金辉酒分别稳定在150%和135%,而金籽酒和青稞酒则较低,皇太酒行业波动剧烈。
白酒省:川皖内卷
四川和安徽是白酒大省,分别有四家白酒上市公司。
在四川四家上市白酒企业中,五粮液与泸州老窖的薪酬竞争异常激烈。14年来,两家公司的薪资水平已经接近,薪资水平不断攀升。2020年连续多年被泸州老窖反超。水井坊排名第三,甘酒行业薪资水平低。
在安徽四家上市白酒企业中,古井贡酒欣欣向荣的人均薪酬,口子窖、盈家贡酒、金籽酒的薪酬水平基本持平。